Ο Ντόναλντ Τραμπ σόκαρε τη Wall Street με το εκπληκτικά ανθεκτικό στομάχι του μπροστά στην πτώση του χρηματιστηρίου που προκάλεσαν οι δασμοί του.
Όμως, παρόλο που η διαγραφή 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων από τις παγκόσμιες τιμές των μετοχών σε λίγες μέρες προφανώς δεν κατάφερε να ταράξει τον Αμερικανό πρόεδρο, δεν μπόρεσε να αντιμετωπίσει έναν ολοκληρωτικό οικονομικό Αρμαγεδώννα.
Σε μια αιφνιδιαστική ανάρτηση στον λογαριασμό του στο Truth Social την Τετάρτη, ο Τραμπ ανακοίνωσε μια 90ήμερη διακοπή στους μεμονωμένους αμοιβαίους δασμούς για τους εμπορικούς εταίρους της Αμερικής που έχουν συγκλονίσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές από τότε που τους αποκάλυψε στις 2 Απριλίου.
Αντ ‘αυτού, όλες οι χώρες θα υπόκεινται μόνο στην ελάχιστη χρέωση 10% που είχε ορίσει για όλους τους εμπορικούς εταίρους της Αμερικής. Δηλαδή, όλες οι χώρες εκτός από την Κίνα, όπου αύξησε τους δασμούς ακόμη περισσότερο – στο 125%.
Η τεράστια οπισθοχώρηση δείχνει ότι ακόμη και ο Τραμπ πρέπει να υποκύψει στις αγορές και σε αυτό που είχε γίνει ένα τσουνάμι κριτικής, καθώς οι οικονομολόγοι ηχούσαν μεγάλους συναγερμούς για μια επικείμενη ύφεση και χρηματοπιστωτική κρίση.
Ο Τραμπ μπορεί να το υποβάθμισε, αλλά δεν μπορούσε να αρνηθεί ότι το μεγάλο του πρόβλημα ήταν οι αποδόσεις των ομολόγων.
«Η αγορά ομολόγων είναι πολύ δύσκολη. Το παρακολουθούσα… Είδα χθες το βράδυ που ο κόσμος ένιωθε λίγο άβολα», είπε ο Τραμπ σε δημοσιογράφους την Τετάρτη το απόγευμα.
Κανονικά, τα επιτόκια του κρατικού χρέους μειώνονται όταν πέφτουν οι αγορές μετοχών. Εάν οι επενδυτές πουλήσουν μετοχές, συνήθως θέλουν να μεταφέρουν τα χρήματά τους σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, κάτι που αυξάνει τη ζήτηση.
Αυτή τη φορά, συνέβη το αντίθετο. Αντί να αγοράσουν, οι επενδυτές ξεκίνησαν μια απίστευτα επιθετική πώληση.
Όταν οι επενδυτές πουλούν ομόλογα, η ζήτηση μειώνεται. Αυτό σημαίνει ότι οι αγοραστές μπορούν να επιβάλλουν υψηλότερα επιτόκια, επομένως οι αποδόσεις αυξάνονται.
Από τις ανακοινώσεις των δασμών του Τραμπ, η ζήτηση μειώθηκε τόσο πολύ που, σε μόλις δύο ημέρες, οι αποδόσεις στα 30ετή αμερικανικά ομόλογα αυξήθηκαν με τον ταχύτερο ρυθμό που έχει καταγραφεί κατά τη διάρκεια οποιασδήποτε μεγάλης πτώσης της αγοράς μετοχών από το 1982, σύμφωνα με τον George Pearkes στο Bespoke Investment Group.
Την εβδομάδα μετά την ανακοίνωση των αμοιβαίων δασμών από τον Τραμπ, μέχρι την αλλαγή στάσης του, οι αποδόσεις στα 30ετή αμερικανικά ομόλογα είχαν εκτοξευθεί κατά σχεδόν 40 μονάδες βάσης, φτάνοντας το 4,91%, ενώ οι αποδόσεις στα 10ετή ομόλογα είχαν αυξηθεί κατά περίπου 0,3 ποσοστιαίες μονάδες στο 4,45%.
Ταυτόχρονα, το δολάριο – ένα άλλο περιουσιακό στοιχείο ασφαλούς καταφυγίου που συνήθως θα ενισχυόταν στις προειδοποιήσεις ύφεσης – βούλιαξε.
Ο δείκτης δολαρίου έχει μειωθεί κατά 3,4% από τις αρχές Μαρτίου. «Η αγορά αποδολαριοποιείται γρήγορα», έγραψε ο George Saravelos, επικεφαλής FX στην Deutsche Bank σε ένα σημείωμα πελατών την Τετάρτη το πρωί.«Είμαστε μάρτυρες μιας ταυτόχρονης κατάρρευσης της τιμής όλων των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, του δολαρίου… και της αγοράς ομολόγων», είπε ο Saravelos.
«Η αγορά έχει χάσει την πίστη της στα περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ.»
Μια δημοπρασία για τριετή αμερικανικά ομόλογα την Τρίτη έλαβε μια αδύναμη ανταπόκριση, επιδεινώνοντας τους φόβους για τη ζήτηση. Και ενώ μια δημοπρασία 10ετών ομολόγων την Τετάρτη έγινε δεκτή, το ποσοστό που πουλήθηκε σε άμεσους αγοραστές, δηλαδή τράπεζες και hedge funds, μειώθηκε σε ένα από τα χαμηλότερα ποσοστά που έχουν καταγραφεί.
Εάν η διακοπή είχε συνεχιστεί, η Federal Reserve θα αναγκαζόταν να παρέμβει για να πραγματοποιήσει επείγουσες μαζικές αγορές αμερικανικών ομολόγων για να σταθεροποιήσει την αγορά, προειδοποίησε ο Saravelos.
Ο Larry Summers, πρώην υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, προειδοποίησε την Τετάρτη το πρωί ότι οι κινήσεις της αγοράς σήμαιναν ότι «μπορεί να οδεύουμε προς μια σοβαρή οικονομική κρίση που προκλήθηκε εξ ολοκλήρου από την πολιτική δασμών της αμερικανικής κυβέρνησης».
Η Τράπεζα της Αγγλίας προειδοποίησε την Τετάρτη ότι το εμπόριο του Τραμπ έκανε τον κόσμο πιο εκτεθειμένο σε μια χρηματοπιστωτική κρίση.
Αλλά ακόμη πιο σημαντικό, ο Τραμπ πάλευε με τη μαζική κριτική από ανθρώπους που κανονικά θα μπορούσε να βασιστεί στην υποστήριξή τους.
Ο Bill Ackman, δισεκατομμυριούχος και υποστηρικτής του Τραμπ, νωρίτερα αυτή την εβδομάδα στράφηκε στον πρόεδρο, προειδοποιώντας ότι οι δασμοί του διακινδύνευαν έναν «οικονομικό πυρηνικό χειμώνα».
Πράγματι, ο Ackman φαίνεται να ήταν η προέλευση της 90ήμερης διακοπής του Τραμπ – είχε προτρέψει τον πρόεδρο να «καλέσει ένα 90ήμερο διάλειμμα».
Ο Elon Musk, ο διευθύνων σύμβουλος της Tesla και ο «πρώτος φίλος» του προέδρου, δήλωσε ότι ήθελε μια ζώνη ελεύθερου εμπορίου μηδενικών δασμών στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού και αποκάλεσε τον Peter Navarro, τον σύμβουλο εμπορίου του Τραμπ και αρχιτέκτονα των δασμών «πιο ανόητο από ένα σακί με τούβλα».
Ο αφοσιωμένος υποστηρικτής του Maga, Ben Shapiro, διαχώρισε τη θέση του λέγοντας ότι οι δασμοί ήταν «μάλλον αντισυνταγματικοί» και «αρκετά τρελοί».
Το Fox News του Rupert Murdoch είχε προφανώς στραφεί εναντίον της πολιτικής δασμών του Τραμπ. Το αγαπημένο τηλεοπτικό κανάλι του προέδρου είχε αρχίσει να μεταδίδει κριτική από το αφεντικό της JP Morgan Jamie Dimon, καθώς και να λέει τις ιστορίες των επιχειρήσεων που υφίστανται τον πόνο από το υψηλότερο κόστος εισαγωγών.
«Οι κίνδυνοι είναι πραγματικοί. Πριν από δύο μέρες, φαινόταν πολύ άσχημα. Αυτό με έκανε να σκεφτώ, ουάου, ο κόσμος δεν πάει πραγματικά στο δολάριο και τα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια», λέει ο Marcello Estevao, επικεφαλής οικονομολόγος στο Ινστιτούτο Διεθνών Οικονομικών.
«Ίσως αυτή η διάβρωση του δολαρίου να ξεκινήσει νωρίτερα παρά αργότερα. Εάν συμβαίνει αυτό, τότε ο κίνδυνος για μια χρηματοπιστωτική κρίση είναι πραγματικά ισχυρός.»
Δημοσιευση: The Telegraph
